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莫斯科2018年11月13日電 /美通社/ --
2017年，俄羅斯風險資本交易市場實現近年來首次增長，增長48%，達到2.437億美元，而前一年為1.652億美元。與2016年一樣，風險資本生態(tài)系統的總規(guī)模為4.1億美元。
普華永道(PwC)和俄羅斯風險投資公司(RVC)介紹了2017年和2018年上半年對俄羅斯風投行業(yè)的第七次年度回顧MoneyTree?: Venture Market Navigator (MoneyTree?: Russia)。
根據調查，2017年風險資本交易市場交易總額為2.437億美元，比前一年的1.652億美元增長了48%。交易數量為205次，增加了21次。這些數據都表明，俄羅斯市場的投資活動略有增加。2018年上半年，共進行了97次交易，總價值9340萬美元。
平均交易規(guī)模也從2016年的110萬美元增加到2017年的150萬美元。這一增長體現了在宏觀經濟條件改善的背景下投資者對風險資本資產的積極態(tài)度。2018年上半年，平均交易規(guī)模為130萬美元。2017年，種子階段的交易平均投資規(guī)模增加幅度較大(從24萬美元增至53萬美元，增長2.2倍)。
就交易數量和投資規(guī)模而言，信息技術仍然是領先行業(yè)。2017年，這一行業(yè)的交易占所有交易的75%，占交易總量的84%。工業(yè)和生物技術行業(yè)的交易量分別各占10%和6%。
這份報告表明，創(chuàng)業(yè)階段的平均交易規(guī)模也有所增加(從56萬美元增至83萬美元，增長了49%)。同時，早期階段和擴張階段的平均投資規(guī)模幾乎保持不變(初期從83萬美元變?yōu)?2萬美元，擴張階段從281萬美元變?yōu)?77萬美元)。2018年上半年，市場在種子階段的平均交易規(guī)模增長了兩倍(從53萬美元增加到90萬美元)，在創(chuàng)業(yè)階段投資增長了61%(從83萬美元增加到133萬美元)。同期，在擴張階段，平均交易規(guī)模下降了29%(從277萬美元降至196萬美元)。
2017年，投資者業(yè)績急劇下降，總共只有15筆交易(2016年則為30筆)。交易總價值也下降了33%，降至7990萬美元，而2016年為1.2億美元。雖然2018年上半年只完成了少量交易(6筆)，但總價值(6850萬美元)已可與2017年全年的數字相媲美。
RVC首席執(zhí)行官Alexander Povalko表示：“在經歷了多年的停滯之后，風險投資市場終于開始增長，無論是在規(guī)模還是交易數量方面。這表明投資者情緒逐漸轉變，市場逐漸適應新情況。關鍵問題是是否有可能將這些目前不穩(wěn)定的動態(tài)轉變?yōu)殚L期趨勢。RVC與經濟發(fā)展部制定的這個風險資本市場戰(zhàn)略計劃應消除對該行業(yè)增長的最困難限制。重要的因素包括吸引機構投資者和公司策略師進入風險資本市場，平衡投資周期的各個階段，為投資創(chuàng)造一個舒適的法律環(huán)境。”
PwC Russia交易服務負責人Oleg Malyshev表示：“根據2018年上半年的數據，風險資本生態(tài)系統的總規(guī)模為2億美元，出口交易總額為6900萬美元，與2017年全年的數據相當。這表明，對風險投資公司的需求在后期出現回升。俄羅斯風險基金在全球風險投資體系中表現出很高的參與度。2017年，外國項目中涉及俄羅斯資金的交易量為6.96億美元，幾乎是同期俄羅斯項目投資的三倍。”
2017年，發(fā)放的基金數降至4558筆，共計8850萬美元。相比之下，2016年發(fā)放了4651筆基金，總額為1.214億美元。2018年上半年，共發(fā)放了2266筆基金，總額達3710萬美元。與前一年一樣，最活躍的捐贈基金是The Foundation for Assistance to Small Innovative Enterprises in Science and Technology (Innovation Assistance Foundation，或者Bortnik Fund)和Skolkovo Foundation.。
編者注：
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方法
這份報告基于The MoneyTree? Report(http://www.pwc.com/globalmoneytree)。
MoneyTree?: Russia 在俄羅斯風險投資公司的支持下，由普華永道根據俄羅斯風險投資協會(RVCA)支持創(chuàng)建的聯合分析小組(JAG)提供的信息編寫。
MoneyTree?: Russia方法與RVCA編寫并得到RVC聯合分析小組支持的收集和分析俄羅斯直接和風險資本基金主要參數和活動的方法之間的主要區(qū)別(http://www.rvca.ru/upload/files/lib/methodology-of-data-collection-and-analysis.pdf)在于后者考慮了風險資本投資市場和直接投資市場。
此外，普華永道還修訂了RVCA收集的數據(涉及使用其他公開信息來源和核查各種外部來源的交易價值)。根據這一方法，分析包括了天使投資人進行的交易。
在分析數據時，考慮到了天使投資人、投資公司以及私營、公司和國家風險基金實際收到和作出的所有風險資本投資，這些投資金額總計不超過1億美元，是在一輪融資過程中進行的。如果公司由于兩輪或更多輪融資而獲得投資，則每一輪都被視為一項單獨的交易。這項研究考慮了2016年1月1日至2018年6月30日期間正式完成的交易。
風險投資是指收購新公司或新興公司的普通股和特許資本，但收購的股份少于控股權益。所投資的資金主要用于企業(yè)發(fā)展，不用于購買屬于公司現有股東(創(chuàng)始人)的股份。本報告審查了俄羅斯聯邦在信息、生物學或工業(yè)技術領域開展業(yè)務的公司。
報告包括關于基金數額的資料。基金是指分配給一家公司用于進行科學或其他研究和開發(fā)工作的一種不應償還的補貼。然而，基金是不可銷售的資金來源，在確定風險資本市場數量時不會考慮。報告還討論了導致投資者退出的交易。然而，與基金一樣，這些資金不包括在風險資本市場總額中。
PwC Russia簡介
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普華永道是指普華永道網絡和/或其一個或多個成員公司，每個公司都是一個單獨的法律實體。這些公司共同組成普華永道網絡，在158個國家擁有236，000多名員工。詳情請參閱ttp://www.pwc.ru/ru/about.html。
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RVC 簡介
俄羅斯風險投資公司是為發(fā)展俄羅斯聯邦風險投資產業(yè)而設立的國家基金。RVC的主要目標是促進俄羅斯私營風險資本投資行業(yè)的發(fā)展，發(fā)揮國家技術倡議項目辦公室的作用。RVC的授權資本超過300億盧布，全部所有權由俄羅斯聯邦國家財產署(Rosimushchestvo)代表俄羅斯聯邦擁有。RVC目前有26只基金，資本總額為418億盧布，RVC所占份額為248億歐元。RVC目前在225家投資組合公司擁有資金，核準投資總額達186億美元。
