香港2026年3月25日 /美通社/ --

財務亮點：

• 2025 年集團實現營業(yè)收入人民幣 802.6 百萬元，同比增長 201.2%。
• 2025 年年內利潤人民幣 134.6 百萬元，經調整利潤淨額人民幣 258.2 百萬元，首次實現年度盈利，也成為AI for Science (AI4S) 領域首家盈利的港股上市公司。
• 截至2025年12月31日集團現金余額^[1]合計人民幣7,068.6百萬元，2026年集團新發(fā)可轉債淨額人民幣2,536.8百萬元。

重要業(yè)務成果：

• 賦能及孵化5+款全球First-in-class/best-in-class 創(chuàng)新管線進入臨床階段或IND-enabling階段，涵蓋腫瘤、自免、神經退行性疾病、慢性疾病等領域。
• 多項重磅合作落地，累計合作金額高達數百億人民幣，在AI應用領域穩(wěn)居行業(yè)領先地位。
• 2025年創(chuàng)收客戶數^[2]同比增長62%；截止目前，累計覆蓋全球前 20 大藥企中的 17家，成功實現多場景交付及國際頭部客戶認可。
• 累積開發(fā)超200+行業(yè)AI模型，2025年成功拓展新型藥物創(chuàng)新平臺包括分子膠、多肽及小核酸領域，進一步鞏固全棧能力壁壘。
• 智能體每周獨立自主推進上萬次化合物實驗，實現研發(fā)閉環(huán)。
• 成功拓展新材料、消費及大健康等新領域。
• 報告期內，集團亦成功被納入MSCI 中國小型股指數、MSCI 中國指數、香港交易所科技 100 指數，投資價值與行業(yè)核心地位獲國際資本市場雙重權威認可。

研發(fā)進展：AI+機器人+Multi-Agent深度融合，飛輪效應重塑研發(fā)范式

1.  Multi-Agent 矩陣：化身智能「項目經理 」，驅動全流程自主

Multi-Agent 作為飛輪核心智能調度中樞，承擔研發(fā)目標自主拆解、多模型協(xié)同調度、機器人實驗閉環(huán)管理核心職能。基於自研 AI 模型、機器人實驗室與數據資產的底層能力，集團正在打造全鏈路智能體體系，並實現了內外部場景深度應用。

1) 我們正在構建覆蓋研發(fā)全鏈路的 Agent 系統(tǒng)，整合 Agentic Genius、X-buddy、PatSight、MolAgent、Vast Agent虛擬化合物庫與合成機器人及機器人調度中樞，實現從采購決策到實驗執(zhí)行、反應優(yōu)化和數據管理的全流程自主決策。目前智能體每周獨立自主推進上萬次化合物合成實驗，顯著提升通量與數據積累效率，形成從小分子設計-高通量自動化合成-數據閉環(huán)的研發(fā)體系。

2) 報告期內，集團與某國際頭部藥企合作部署自主條件篩選系統(tǒng)，整合 Multi-Agent、機器人實驗室與化學模型能力，實現從 AI 條件推薦、參數自主設計到機器人高通量執(zhí)行與化學反應條件優(yōu)化的全流程閉環(huán)。該系統(tǒng)基於數十萬條實驗數據訓練，支持自然語言下達研發(fā)目標，由機器人精準完成加樣、控溫與檢測，顯著提升數據一致性與實驗穩(wěn)定性，並為藥企提供可規(guī)模化復制的智能化轉型方案。

2.  AI模型：夯實「專家大腦 」，拓展新型藥物平臺

截至2025年底，集團已累計開發(fā)超200個行業(yè)AI模型，覆蓋從靶點發(fā)現到臨床前候選化合物篩選的全鏈條。報告期內，我們的AI模型在深化戰(zhàn)略合作、核心模型迭代、新型藥物平臺拓展上取得系統(tǒng)性成果：

1) 我們深化產業(yè)合作，持續(xù)升級AI藥物發(fā)現模型，構建涵蓋從分子設計到生物測試的全流程數據閉環(huán)，並引入MD模擬數據，將動態(tài)物理規(guī)律融入AI模型，從而提升對蛋白相互作用的理解能力，助力攻克「不可成藥」靶點。在分子活性預測方面，集團深化與輝瑞合作，於2025年啟動新一代分子模擬平臺開發(fā)，融合物理算法精度與AI的速度和規(guī)模化能力，全面提升模擬效率、精度與化學空間覆蓋，加速小分子藥物發(fā)現。

2) 集團自主研發(fā)的蛋白藥物生成式 AI 平臺 XenProT? 推出 XMPNN 逆折疊算法，憑借高質量數據與獨有領域知識，在基於公開數據集的測試中結果表現全球領先，並在多類高難度管線中驗證價值，雙抗設計能力獲國際藥企認可。XtalFold® 推出 Ultra 模式，將抗原-抗體復合物結構預測準確率提升約 10 個百分點，並入選 WAIC「人工智能十大創(chuàng)新技術（產品）」。

3) 搭建新型藥物AI平臺，搶占前沿領域制高點。

• 分子膠平臺： 2025年，集團以「AI+機器人+Multi-Agent」為核心，圍繞「錨定E3」與「錨定靶蛋白」雙路徑構建分子膠開發(fā)體系，通過AI學習蛋白互作並結合超大規(guī)模化學空間探索與自動化DMTA閉環(huán)，顯著提升研發(fā)效率。平臺已構建百萬級虛擬與多樣性實體分子庫，在多靶點獲得高活性、高選擇性且具專利新穎性的Hit分子，並持續(xù)拓展新體系及Direct-to-Biology能力。
• 多肽平臺PepiX?：2025年，多肽平臺 PepiX? 融合生成式 AI 分子設計、自動化合成、萬億級肽庫與高通量篩選，建立「AI設計—合成驗證」閉環(huán)體系，實現多肽研發(fā)的高效率與高成功率。平臺建成2000+非天然氨基酸單體庫，口服肽預測及MHC-I/II抗原呈遞預測精度達國際領先，並在2025AACR亮相並斬獲多項行業(yè)獎項。核心管線推進順利，多肽透腦遞送、降糖、減脂及降尿酸項目持續(xù)取得進展，支撐後續(xù)申報與產業(yè)化。
• 核酸平臺Kodexia?：2025年，集團搭建全球領先的 AI 驅動 siRNA 序列發(fā)現與化學修飾平臺，構建「序列篩選—修飾優(yōu)化—功能驗證」端到端閉環(huán)，自研模型實現精準建模並在多數場景下優(yōu)於 Advanced ESC 修飾模式。與此同時，集團推進體內藥效預測、肝外遞送及雙靶點 siRNA 平臺建設，mRNA2vec 突破性研究成果亮相 2025 AAAI 並顯著提升 mRNA 序列表達與穩(wěn)定性。
• 虛擬細胞平臺：集團於2025年戰(zhàn)略孵化無界進化，專注於利用生物學數據搭建虛擬細胞平臺。目前，無界進化已啟動早期融資相關工作，為下一階段研發(fā)蓄力。

3.  機器人實驗室Physical AI：鍛造「精準雙手」，重塑實驗范式

報告期內，我們持續(xù)推進自動化機器人實驗室的技術攻堅與流程再造。靈動勺攻克機器人實驗室難題，並已經得到了全球頂級客戶的認可。其核心技術要點如下：

1) 先進的視覺感知算法：搭載先進的視覺感知算法來實時分析粉末特性，實現對不同類型粉末的精準識別與處理。
2) 智能數據：構建了全面的粉末屬性數據庫，具有極強學習能力，不斷優(yōu)化粉末處理策略。
3) 粉末分析基座大模型：在多樣化粉末數據集上訓練調優(yōu)的專用AI模型，準確預測粉末特性和行為分析。
4) 與機器人無縫連接：與粉末分裝等機器人系統(tǒng)無縫連接，並根據視覺反饋調整參數和控制策略。

4.  高質量數據分析與積累：為 AI 飛輪持續(xù)提供「燃料」

集團已構建行業(yè)領先的生物醫(yī)藥數據資產體系與研發(fā)公域數據要素平臺，為飛輪運轉提供堅實數據支撐：

1) 多模態(tài)數據智能挖掘底座： 多模態(tài) Layout 模型文檔識別準確率95.3%，自研 32B 領域大語言模型超越 GPT-4o， 實現「數據不出域」與成本雙優(yōu)，OCSR 光學化學結構識別模型達行業(yè) SOTA 標準。
2) 化學反應高質量數據平臺：搭建數據挖掘 Agent，實現反應步驟數據精細提取（識別精度 >95%），已結構化數十萬篇專利，構建海量高質量反應數據支撐 AI 模型與機器人實驗訓練。
3) 大分子高質量數據平臺：建成抗體數據挖掘 Agent，普通及 VHH 抗體提取精確率 > 99%，親和力識別精確率 98%；構建大規(guī)模氨基酸序列和抗體專利數據庫，形成堅實生物數據資產壁壘。

報告期內，集團以數據驅動的研發(fā)創(chuàng)新能力獲得國家級認可。2025年，集團憑借「AI+自動化技術賦能藥物研發(fā)數據要素構建及應用」項目，在國家數據局主辦的「數據要素×」大賽全國總決賽中，從超過2.2萬個參賽項目中脫穎而出，榮獲全國總決賽一等獎。

5.  消費健康、新材料及農業(yè)：飛輪效應的價值外溢與戰(zhàn)略延伸

「AI+機器人+Multi-Agent」飛輪系統(tǒng)在藥物研發(fā)驗證成功，核心能力正向消費健康、新材料等賽道加速外溢，實現從能力復制到戰(zhàn)略拓展的跨行業(yè)賦能升級。

1) 進軍消費健康領域：集團自研的兩款針對生發(fā)固發(fā)需求的創(chuàng)新外用分子，均已完成 INCI 注冊，其聯用配方產品 Groland 已在 FDA 完成化妝品設施注冊和產品列名。該產品目前位列天貓國際同類產品新品榜首位，並獲多家頂尖時尚媒體的報道。
2) 引領光伏研發(fā)范式變革：2026年1月，我們與晶科能源子公司簽署 AI+自動化高通量疊層太陽能電池研發(fā)戰(zhàn)略合作協(xié)議，共建全球首個「AI決策-機器人執(zhí)行-數據反饋」全閉環(huán)疊層電池智造線，加速布局鈣鈦礦疊層等下一代光伏技術。雙方強強聯合，預計鈣鈦礦疊層電池有望在未來三年左右邁向規(guī)模化量產，集團將有權獲得商業(yè)化的共同收益。
3) AI4S賦能農業(yè)領域： 我們與合作伙伴聯手攻堅，圓滿完成數千畝的治理效果驗證，樹立全球荒漠治理新標桿。

商業(yè)化進展：AI+機器人+Multi-Agent平臺勢能加速釋放，驅動規(guī)模化增長飛輪

1.  藥物發(fā)現解決方案：AI+機器人+Multi-Agent賦能新藥研發(fā)，平臺價值持續(xù)釋放

報告期間，藥物發(fā)現解決方案業(yè)務收入大幅增長，由截至2024年12月31日止年度的人民幣103.7百萬元，增加418.9%至截至2025年12月31日止年度的人民幣537.9百萬元，主要得益於業(yè)務多點開花：1）抗體業(yè)務的迅猛增長；2）服務合作伙伴及孵化企業(yè)的創(chuàng)新管線取得多項進展，達到階段性交付裡程碑。

1) 重要商業(yè)化進展： 從管線服務到平臺合作，開啟全球價值共創(chuàng)新篇章

依托「AI+機器人+Multi-Agent」平臺的工業(yè)化驗證與持續(xù)迭代，集團在小分子、大分子及新型藥物賽道斬獲多項高價值合作，客戶覆蓋全球頂尖藥企與生物科技先鋒，商業(yè)模式升級為「平臺授權+聯合開發(fā)+裡程碑收益」，為可持續(xù)增長奠定堅實基礎。

• 與 DoveTree 合作進展順利，正在共同推進管線。報告期內，集團與 Gregory Verdine 教授創(chuàng)立的 DoveTree 在腫瘤、自身免疫及神經疾病領域開展多靶點小分子藥物開發(fā)合作。 目前，管線推進順利並進入深入執(zhí)行階段，同時，集團正聯合 DoveTree 團隊在 Gregory Verdine 教授指導下建立下一代復雜分子平臺，針對多個難成藥靶點進行藥物研發(fā)。
• 與禮來（Eli Lilly）攜手推進的大分子平臺項目進展順利。在大分子藥物研發(fā)領域，雙方達成總額3.45億美元的多靶點戰(zhàn)略合作及平臺授權協(xié)議。目前項目進展順利。
• 拓展AI多肽平臺生態(tài)，步入新型藥物領域規(guī)模化合作新階段。集團將已驗證的AI研發(fā)能力拓展至多肽等新型藥物領域，自主研發(fā)的AI多肽研發(fā)平臺PepiX?獲得行業(yè)頭部伙伴的高度認可，實現多個商業(yè)化裡程碑。

2) AI平臺賦能管線進展：覆蓋疾病領域廣闊，關鍵技術成果獲得驗證

報告期內，集團賦能合作伙伴及集團孵化企業(yè)的多條創(chuàng)新藥管線取得重要進展，覆蓋多種疾病領域，我們亦享有管線的長期商業(yè)價值與發(fā)展紅利。

• 賦能希格生科「AI+類器官」管線接連突破，全球首款彌漫性胃癌靶向藥物臨床進展順利。與孵化公司希格生科合作開發(fā)的候選藥物 SIGX1094，憑借「類器官+AI」研發(fā)模式，I 期臨床顯示安全性良好並出現藥效，200mg 組一例患者病灶縮小 20% 並緩解癥狀。該管線已獲 FDA 孤兒藥及快速通道認定，獲得蓋倫獎提名，預計 2026 年第三季度進入 II 期臨床。據市場研究數據， 對應晚期靶向治療市場規(guī)模超數十億美元。
• 雙方合作的第二條管線、針對實體瘤的潛在首創(chuàng)新藥泛 TEAD 抑制劑 SIGX2649 已完成臨床前研究，即將向中美提交 IND，並入選 2026 年美國癌癥研究協(xié)會（AACR）年會報告。本集團與希格生科深度合作，為其管線研發(fā)提供核心技術賦能，共享企業(yè)發(fā)展與管線價值成長紅利。
• 賦能萊芒生物AI+代謝重編程技術平臺，在多個重大疾病領域取得系列臨床突破。報告期內，其代謝增強型 CD19 CAR-T 在復發(fā)/難治性淋巴瘤、白血病及中重度 SLE 的 IIT 研究中以極低劑量實現數十例患者 100% 完全緩解，並在 2026 年 3 月獲得 FDA 針對相關適應癥的 IND 批件。與此同時，META 10-TILs 及多條實體瘤 CAR-T 管線已進入 IIT 臨床階段，中美多項申報同步推進。市場研究機構預計，到 2030 年，全球 CAR-T 細胞療法市場將達到 218 億美元。集團與萊芒生物深度協(xié)同，攜手共享研發(fā)成果轉化的商業(yè)價值。
• 孵化企業(yè)劑泰科技持續(xù)深化 AI 驅動藥物研發(fā)體系。2025年，劑泰科技推出全球首個 AI 納米遞送平臺 NanoForge，建成千萬級 LNP 可電離脂質庫及納米遞送智能體，實現從分子設計到劑型確定的全流程研發(fā)閉環(huán)。依托該平臺，自研肝細胞癌療法 MTS?105 獲 FDA 孤兒藥資格，MTS?004 達 III 期臨床主要終點，成為國內首款完成的AI 制劑新藥及唯一完成 III 期的 PBA 治療藥物。集團通過股權合作共享發(fā)展紅利。
• 與智擎生技合作開發(fā)的新一代PRMT5抑制劑PEP08達成重要臨床研發(fā)裡程碑。PEP08 毒性低、安全性高，可穿透血腦屏障抑制腫瘤生長，展現腦癌治療潛力及潛在同類最佳效果，並已獲澳大利亞和中國臺灣臨床試驗批準進入 I 期，集團在該管線上享有未來臨床裡程碑經濟權益。
• 賦能ReviR溪礫科技，AI驅動罕見病新藥研發(fā)實現裡程碑跨越。報告期內，RTX-117 作為國內首款 CMT 1 類創(chuàng)新藥實現中美臨床「雙報雙批」並獲 FDA 孤兒藥資格，且於 2026 年相繼獲 NMPA 批準開展 VWM 臨床並啟動 I 期試驗。該小分子藥物具備血腦屏障穿透能力，通過調控 ISR 通路發(fā)揮療效，未來有望拓展至神經退行性疾病市場。集團將獲得裡程碑付款及該藥物長期經濟權益。
• 我們與某領先生物制藥公司的合作關系持續(xù)深化並取得積極成果。雙方於 2025 年前達成的三項新藥研發(fā)合作中，兩項已進入 IND-enabling，另一項預計 2026 年上半年啟動，彰顯我方平臺高效轉化能力與持續(xù)輸出高質量管線的實力，並將為集團帶來可觀後期收益。
• 賦能某領先生物制藥公司深耕免疫代謝領域創(chuàng)新藥研發(fā)。報告期內，雙方合作開發(fā)的META-001-PH 獲 FDA 孤兒藥及兒童罕見病資格認定，MP-5342 進入 IND-enabling 階段並展現超 600 倍安全窗口及顯著抗炎效果，有望填補 LDH 靶點空白。該管線具備拓展至多發(fā)性硬化癥、特應性皮炎等自免疾病潛力。據市場研究機構數據，相關適應癥全球市場規(guī)模合計達數百億美元。預計 2026 年下半年 Q4啟動臨床，集團享有管線長期經濟效益。

2.  AI4S智慧解決方案^[3]：從解決方案到平臺賦能，AI+機器人+Multi-Agent 加速多領域研發(fā)效率

報告期間，AI4S智慧解決方案收入實現高速增長，由截至2024年12月31日止年度的人民幣162.8百萬元，增加62.6%至截至2025年12月31日止年度的人民幣264.7百萬元，主要驅動因素是業(yè)務實現了戰(zhàn)略升級。

AI4S 智慧解決方案業(yè)務已升級為面向生物醫(yī)藥、新材料等領域的全流程智能化研發(fā)體系，通過機器人硬件與智能算法提升研發(fā)效率，並構建以 AI 模型、機器人實驗室和智能 Agent 為核心的 AI4S 智能化平臺。兩大業(yè)務協(xié)同形成「解決方案落地—核心能力迭代—平臺化服務輸出」閉環(huán)。

1) AI4S 智能機器人實驗室：持續(xù)突破多行業(yè)標桿客戶

XtalPi研發(fā)解決方案更名為AI4S智能機器人實驗室，系向客戶交付可本地化部署的智能化研發(fā)解決方案，該解決方案以機器人實驗室與AI算法平臺為核心組件，通過替代人工實驗提升研發(fā)效率、優(yōu)化實驗成功率，並為客戶積累高質量高價值的私有研發(fā)數據資產。報告期間，AI4S 智能解決機器人實驗室業(yè)務表現亮眼，主要得益於集團全球化戰(zhàn)略的持續(xù)深化，在生物醫(yī)藥與新材料兩大核心領域均取得突破性商業(yè)化進展：

• 向全球化工巨頭巴斯夫交付配方穩(wěn)定性測試智能工作站
• 向總部位於印第安納波利斯的全球領先制藥公司交付NeoDispenser智能微量粉末分裝系統(tǒng)、智能化合物管理系統(tǒng)
• 與國內某央企簽署千萬級人民幣合作，提供新型催化材料研發(fā)智能化高通量平臺
• 與羅氏簽署百萬級人民幣合作，交付智能化合物倉儲系統(tǒng)
• 與赫力昂簽署百萬級人民幣合作，交付智能樣品前處理系統(tǒng)
• 與韓國藥企JW Pharmaceutical簽署千萬級人民幣合作，提供智能自主藥物合成和工藝研發(fā)系統(tǒng)
• 與良渚實驗室簽署千萬級人民幣合作，交付從合成到檢測全流程的智能生物材料研發(fā)平臺

2) AI4S 智能服務：全流程智能平臺驅動商業(yè)化加速

AI4S 智能服務，以「AI 模型 + 機器人實驗室 + Multi-Agent」為核心，打造全流程智能化研發(fā)服務能力，覆蓋從原料預判、可合成性預測、到高通量篩選、分離純化等關鍵環(huán)節(jié)及分子晶型預測、結晶工藝研究等增值服務；並通過 VAST Agent虛擬化合物庫與合成機器人提供快速交付、定制化合成服務。2025 年，集團成功拓展多家大型制藥企業(yè)，核心 AI 模型在實際項目中反應成功率超過 85%，整體服務復購率超過 75%，圖譜分析與高通量條件推薦等技術落地多個客戶案例並獲高度認可。未來，AI4S 智能服務平臺可廣泛賦能醫(yī)藥、化學、化工、新材料、新能源等領域，市場空間達萬億美元。

3.  持續(xù)整合跨國並購標的

2026年3月，利物浦市市長 Steve Rotherham 歡迎晶泰科技高層到訪，集團自 2025 年收購 LCC 並成立 LCC Technologies Ltd. 以來，持續(xù)深化本地合作，並與市政及創(chuàng)新合作伙伴討論科學人才、實驗室和開發(fā)用地資源等優(yōu)勢。收購 LCC 後，晶泰科技整合其 PACE? 自動化手性化學平臺與 AI+機器人研發(fā)體系，持續(xù)推進技術升級、擴大自動化合成產能，並支持數據驅動藥物發(fā)現。

前景與展望

晶泰通過「AI + 機器人 + Multi-Agent」研發(fā)飛輪，在生物醫(yī)藥和新材料等領域實現技術驗證與商業(yè)化落地，並首次年度盈利，標志平臺價值邁入新階段。未來，集團將持續(xù)迭代飛輪效應，通過以200+ 全鏈路 AI 模型、高通量機器人實驗室及規(guī)模化 AI Agent 為核心的智能技術閉環(huán)體系，同時推動飛輪效應向消費健康、光伏新材料、先進化工等更廣闊領域加速外溢，實現從生物醫(yī)藥到物質科學的跨領域賦能與可持續(xù)、高質量的價值增長。

關於晶泰科技

晶泰科技（「XtalPi Holdings Limited」，股份簡稱：晶泰控股，XTALPI，股票代碼：2228.HK）由三位麻省理工學院的物理學家於 2015 年創(chuàng)立，是一個基於量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創(chuàng)新型研發(fā)平臺。公司采用基於量子物理的第一性原理計算、人工智能、高性能雲計算以及可擴展及標準化的機器人自動化相結合的方式，為制藥及材料科學（包括農業(yè)技術、能源及新型化學品以及化妝品）等產業(yè)的全球和國內公司提供藥物及材料科學研發(fā)解決方案及服務。

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